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人民币汇率保持基本稳定有坚实基础
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人民币汇率保持基本稳定有坚实基础

2020-5-15 12:07| 发布者: admin| 查看: 553| 评论: 0
摘要: 6月份以来,人民币汇率摆脱了市场上一时的情绪牵动,逐渐企稳并小幅回升。回望上半年,人民币对美元汇率出现了一轮波动,呈现双向波动走势,但波动并未超出合理区间。当前,虽然外部环境中仍然存在一些不确定性因素 ...
6月份以来,人民币汇率摆脱了市场上一时的情绪牵动,逐渐企稳并小幅回升。回望上半年,人民币对美元汇率出现了一轮波动,呈现双向波动走势,但波动并未超出合理区间。当前,虽然外部环境中仍然存在一些不确定性因素,如世界经济增长前景不明朗、全球贸易保护主义抬头等,但支撑我国外汇市场保持平稳、人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定的因素仍然较多。
       从国际上看,全球货币环境走向宽松将为人民币汇率走稳创造有利条件。美联储降息预期近来升温,欧日央行货币政策立场均倾向宽松。在这种情况下,近期美元汇率趋稳、中美利差扩大,这都有助于我国外汇市场保持稳定。

       从国内看,观察一国汇率,首先要看经济基本面。上半年,我国GDP同比增长6.3%,仍然是世界经济增长的引擎;社会消费品零售总额同比增长8.4%,进出口总值同比增长3.9%……这些数据均表明我国经济运行总体平稳,韧性强、潜力大,能够为人民币汇率长期稳定提供支撑。

       其次,我国进一步深化改革开放,也有助于外汇市场保持平稳。7月20日,国务院金融委出台11条金融业对外开放措施,其中涉及多类金融机构,并明确将进一步放宽对外资的限制。今年以来,我国股市、债市被纳入更加广泛的国际主流指数,我国资本市场交易主体和渠道更为多元,进一步拓展了我国外汇市场的广度和深度。

       再次,我国宏观政策空间充足也将支撑人民币汇率走稳。今年以来,央行多次在离岸市场发行人民币央票,调节离岸市场人民币流动性,引导人民币汇率企稳,增强市场信心,维护了外汇市场的良性秩序。

       此外,当前市场已经一扫悲观“阴霾”,对我国经济的信心增强。从国际市场看,对中国经济的预期平稳,一个反映国际市场信心的关键指标就是中国国债信用违约掉期价格(CDS),若其价格越高说明风险越大,反之则越小。近期,CDS为40多,去年底则超过60,这说明国际市场更加看好中国经济。境外投资者的决策也证实了这一点,上半年,境外投资者增持中国股票和债券493亿美元,境外央行类机构增持人民币资产意愿更创下历史新高,这是对我国当前经济和未来发展潜力的肯定。从国内市场看,与去年下半年人民币汇率走势相比,今年以来我国外汇市场情绪的稳定性有所增强,市场主体行为更趋理性。今年5月份外部摩擦升级后,人民币对美元汇率贬值幅度和贬值预期都低于去年下半年。

       在内外部环境向好、基本面稳健、政策工具充分、境内外投资者信心增强的基础上,下半年人民币汇率完全有条件在合理均衡水平上保持基本稳定。

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